La gestion et la valorisation des produits structurés de taux est omniprésente dans l'univers financier. Avec le relèvement rapide et brutal des taux d'intérêts dans le monde, la valorisation est revenue sur le devant de la scène. Les outils disponibles pour ce type de produits forment le cœur de cette session ; tout au long de ces deux jours, vous maîtriserez l'ensemble des produits structurés de taux, du pricing à la valorisation sans oublier la gestion du risque, pour que vous soyez en mesure d'appliquer les connaissances dès l'issue du séminaire.
Objectifs pédagogiques
- Décrire les mécanismes des produits structurés de taux complexes
- Valoriser les options exotiques de taux et gérer le risque
- S'adapter aux forces et limites des modèles suivant les différents modèles de courbes
Programme de la formation
Décrire les mécanismes des produits structurés de taux complexes
Détailler le marché des structurés de taux
- Rappels sur les options de taux vanilles : caps / floors et swaptions
- Exotiques 1ère génération vs exotiques 2ème génération
- Structuration des produits de taux : les EMTN
- Relation arrangeur / émetteur / investisseur
- Une typologie des exotiques de taux
Valoriser les options exotiques de taux et gérer le risque
Détailler les exotiques complexes
- La nécessité d'un modèle de courbe
- L'impossibilité d'une évaluation par formule fermée
- La nécessité d'une modélisation de l'ensemble de la courbe des taux
Lister les principaux modèles de courbes
- Modèles à taux court (Vasicek, CIR)
- Le cadre HJM
- Modèles gaussiens de type Hull & White
- Libor Market Model (BGM)
- Swap Market Model (Jamshidian)
Préciser le modèle Hull & White 1 facteur
- Modélisation des zéro-coupons et des taux forward instantanés
- Mean reversion, formes de volatilité et caractère markovien
- Pricing des caplets et swaptions
- Procédure de calibration (bootstrap)
- Méthodes numériques : Monte Carlo et différences finies ?
S'adapter aux forces et limites des modèles suivant les différents modèles de courbes
Utiliser une swaption bermuda : un produit emblématique
- Caractéristiques du produit
- Décomposition en most expensive + switch option
- Comprendre l'effet de la mean reversion
Gérer plus de complexité
- Multi-callable : reverse floater, corridor, CMS spread option...
- Path-dependent : target redemption notes, snowballs, volatility bonds...
- Approche : comprendre les produits et appréhender leurs risques
À qui s’adresse cette formation ?
Desks de structuration (banques, asset managers, institutionnels) - Sales Fixed Income – Assistants gérants taux (banque et sociétés de gestion, coté investisseurs) - Banquiers privés – Analystes quantitatifs - Managers et collaborateurs de la fonction Middle Office structurés de taux - Départements valorisation et contrôle – Département Risque - Consultants SSII en inter contrat
Pré-requis
Avoir de solides connaissances mathématiques sur le domaine et maîtriser l’usage d’Excel
Moyens pédagogiques
- Dispositif de formation structuré autour du transfert des compétences
- Acquisition des compétences opérationnelles par la pratique et l'expérimentation
- Apprentissage collaboratif lors des moments synchrones
- Parcours d'apprentissage en plusieurs temps pour permettre engagement, apprentissage et transfert
- Formation favorisant l'engagement du participant pour un meilleur ancrage des enseignements
Satisfaction et Evaluation
- L'évaluation des compétences sera réalisée tout au long de la formation par le participant lui-même (auto-évaluation) et/ou le formateur selon les modalités de la formation.
- Evaluation de l'action de formation en ligne sur votre espace participant :
- A chaud, dès la fin de la formation, pour mesurer votre satisfaction et votre perception de l'évolution de vos compétences par rapport aux objectifs de la formation. Avec votre accord, votre note globale et vos verbatims seront publiés sur notre site au travers d'Avis Vérifiés, solution Certifiée NF Service
- A froid, 60 jours après la formation pour valider le transfert de vos acquis en situation de travail
- Suivi des présences et remise d'une attestation individuelle de formation ou d'un certificat de réalisation
Financement de la formation
Vous êtes salarié(e) d’entreprise ? Vous pouvez vous faire financer votre formation par le plan de développement des compétences de votre entreprise (ex- plan de formation) :
Le plan de développement des compétences, c’est l’ensemble des actions de formation établi à l’initiative de l’employeur dans le cadre de la politique de ressources humaines de l’entreprise. Il est annuel et s’élabore généralement en fin d’année. D’après la loi du 5 septembre 2018 « pour la liberté de choisir son avenir professionnel », l’action de formation est désormais définie comme « un parcours pédagogique permettant d'atteindre un objectif professionnel ». De nouvelles actions de formation font ainsi partie de cette définition comme : le tutorat, l’AFEST, le MOOC, le mentoring…
Tous les salariés de l’entreprise peuvent être concernés par le plan de développement des compétences, quelle que soit la nature, la durée de leur contrat ou leur ancienneté.
L’OPCO gère, généralement, les dépenses liées aux coûts pédagogiques, rémunérations et allocations formation, transport, repas et hébergement.
N’hésitez pas à vous rapprocher de votre service RH/ formation pour plus d’informations sur les prises en charge possibles.
Si vous ne connaissez pas votre OPCO, vous pouvez vous rendre sur le site du ministère du travail en suivant ce lien.