Les obligations représentent un outil essentiel de financement pour les entreprises, les banques et les Etats. Comme leur prix est fonction des taux actuariels, et eux-mêmes des risques de taux et de crédit, il est essentiel d'en déterminer la sensibilité, autant pour les valoriser que pour les couvrir avec des instruments dérivés dédiés, tels que les swaps de taux et CDS. L'ensemble des obligations et instruments dérivés offrent ainsi une large palette de techniques de gestion, permettant de coller au plus proche des objectifs des investisseurs. Optimisez votre apprentissage en combinant des temps en autonomie (modules e-learning à consulter avant le début de la formation) et des temps de partage collectif lors de la session
Objectifs pédagogiques
- Reconnaître les différents types de taux d'intérêts, et leurs utilisations
- Construire une courbe zéro coupon
- Mesurer et gérer les risques
- Couvrir le risque de taux avec une obligation benchmark, des futures ou un swap de taux
Programme de la formation
Reconnaître les différents types de taux d'intérêts, et leurs utilisations
Définir les variantes d'une levée de fonds : obligation ou action
- Les caractéristiques-clés d'une obligation, suivant les émetteurs
- Les caractéristiques-clés d'une obligation, suivant les mécanismes de remboursement
- Expliquer le point de vue de l'investisseur
Construire une courbe zéro coupon
Etablir le pricing et la construction de courbes
- Expliquer le taux de rendement actuariel
- Préciser le taux par, le taux zéro coupon, le taux forward
- Mettre en œuvre les facteurs d'actualisation
- Détailler le bootstrap des facteurs d'actualisation
- Etablir les courbes de projection et d'actualisation
Mesurer et gérer les risques
Lister les mesures de sensibilité
- Expliquer la Duration de Macaulay, la duration modifiée
- Détailler la convexité
- Mesurer les spreads de crédit
- Expliquer ce qu'est le Yield spread
- Préciser le z – spread
Couvrir le risque de taux avec une obligation benchmark, des futures ou un swap de taux.
Principes
- Couvrir une obligation corporate avec un benchmark
- Couvrir une obligation corporate avec un future
- Modéliser un processus de survie / de défaut
- Lister les probabilités conditionnelles/ inconditionnelles de défaut
- Enumérer les probabilités de survie
Choisir entre deux approches de pricing
- Actualiser les flux contractuels à un taux risqué
- Actualiser les flux attendus à un taux sans risque
Couvrir avec les produits dérivés
- Utiliser les swaps de taux
- Traiter les Asset Swaps -par et proceed
- Couvrir une obligation avec un swap de taux
- Expliquer les Credit Default Swaps
- Etudier les obligations synthétiques
- Etablir un bootstrap des probabilités de défaut à partir des CDS
- Mettre en place le pricing d'une nouvelle émission obligataire avec la courbe des probabilités de défaut
- CS01
- Couverture du spread et du jump to default
Les points forts
Formation proposée en plusieurs temps pédagogiques :?
Temps synchrone (présentiel, distanciel) pour partager et booster votre apprentissage grâce à l'intelligence collective, transformer la théorie en expertise avec des exercices pratiques, capitaliser sur l'expertise terrain de votre formateur et des autres participants par le partage de pratiques et/ou des simulations concrètes
Temps asynchrone 100% digital pour se former à votre rythme et approfondir des sujets clés en toute autonomie
Sessions disponibles en INTER
Choix du lieu de session
À qui s’adresse cette formation ?
Equipes de gestion "Fixed Income" en banque et en asset management - Gérants et assistants gérant clientèle institutionnelsle - Analystes crédit - Stratégistes - Managers et collaborateurs de Middle Office et Back Office Fixed Income - Equipes de Risk Management - Contrôleurs – Juristes - Département relations investisseurs - Managers et collaborateurs de la fonction IT – Consultants SSII en intercontrat
Pré-requis
Avoir une expérience pratique sur le sujet
Moyens pédagogiques
- Dispositif de formation structuré autour du transfert des compétences
- Acquisition des compétences opérationnelles par la pratique et l'expérimentation
- Apprentissage collaboratif lors des moments synchrones
- Parcours d'apprentissage en plusieurs temps pour permettre engagement, apprentissage et transfert
- Formation favorisant l'engagement du participant pour un meilleur ancrage des enseignements
Satisfaction et Evaluation
- L'évaluation des compétences sera réalisée tout au long de la formation par le participant lui-même (auto-évaluation) et/ou le formateur selon les modalités de la formation.
- Evaluation de l'action de formation en ligne sur votre espace participant :
- A chaud, dès la fin de la formation, pour mesurer votre satisfaction et votre perception de l'évolution de vos compétences par rapport aux objectifs de la formation. Avec votre accord, votre note globale et vos verbatims seront publiés sur notre site au travers d'Avis Vérifiés, solution Certifiée NF Service
- A froid, 60 jours après la formation pour valider le transfert de vos acquis en situation de travail
- Suivi des présences et remise d'une attestation individuelle de formation ou d'un certificat de réalisation
Financement de la formation
Vous êtes salarié(e) d’entreprise ? Vous pouvez vous faire financer votre formation par le plan de développement des compétences de votre entreprise (ex- plan de formation) :
Le plan de développement des compétences, c’est l’ensemble des actions de formation établi à l’initiative de l’employeur dans le cadre de la politique de ressources humaines de l’entreprise. Il est annuel et s’élabore généralement en fin d’année. D’après la loi du 5 septembre 2018 « pour la liberté de choisir son avenir professionnel », l’action de formation est désormais définie comme « un parcours pédagogique permettant d'atteindre un objectif professionnel ». De nouvelles actions de formation font ainsi partie de cette définition comme : le tutorat, l’AFEST, le MOOC, le mentoring…
Tous les salariés de l’entreprise peuvent être concernés par le plan de développement des compétences, quelle que soit la nature, la durée de leur contrat ou leur ancienneté.
L’OPCO gère, généralement, les dépenses liées aux coûts pédagogiques, rémunérations et allocations formation, transport, repas et hébergement.
N’hésitez pas à vous rapprocher de votre service RH/ formation pour plus d’informations sur les prises en charge possibles.
Si vous ne connaissez pas votre OPCO, vous pouvez vous rendre sur le site du ministère du travail en suivant ce lien.
Formations complémentaires
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