Elles n'étaient que 3 en France en 2017. Quelques années plus tard, on pouvait en compter plus d'une vingtaine et les chiffres ne cessent de croitre. Il s'agit des licornes, des startups valorisées plus d'un milliard de dollar. Comment valorise-t-on une startup, ces jeunes sociétés n'ayant pas d'historique financier. Vous êtes à la tête d'une startup ou vous souhaitez investir dans ces jeunes pousses : quelle méthode utiliser pour procéder à leur valorisation ? Faut-il appliquer les méthodes d'évaluation classiques ? Des méthodes ou approches spécifiques aux startups ?
Objectifs pédagogiques
- Décrire l'environnement économique et juridique des startups
- Appliquer les principes essentiels de valorisation aux startups
- Mettre en œuvre des méthodes et approches spécifiques de valorisation des startups
Programme de la formation
Décrire l'environnement économique et juridique des startups
Citer quelques chiffres sur l'environnement économique des jeunes pousses
- Les principaux chiffres sur les levées de fonds au plan français et au plan mondial
- Les startups les plus en croissance
- Les caractéristiques de la startup : innovation et financement, risque et capitaux risqueurs, impacts sur la valorisation et l'audit
- Les « Licornes »
- Les phases principales de la vie d'une startup
- De l'idea startup (démarrage), à la « scale-up » (entité disposant d'une certaine maturité)
Définir l'environnement juridique des startups
- Seed Capital
- Séries A, B, C
- La clause ratchet
Identifier les préalables à une valorisation de startup
- Qu'est-ce que l'évaluation financière ?
- Notions d'estimations
- Le contexte
- Fourchette de valeurs & tests de sensibilité
- Pourquoi des méthodes spécifiques aux startups ?
Appliquer les principes essentiels de valorisation aux startups
Préciser les notions de base en terme de valorisation
- Valeur d'entreprise & valeur d'une action : à ne pas confondre
- Valeur d'entreprise : une notion basée sur l'appréhension d'une valeur future
- Les méthodes classiques : Flux de Trésorerie Prévisionnels (DCF) et l'utilisation de comparables
- Les DCF : notion de Business Plan, taux d'actualisation et problème de la valeur terminale
- Les Multiples : problématique de l'agrégat de référence et de la comparabilité
Appliquer une méthode classique d'évaluation à une startup
- Le business plan typique d'une startup : absence d'EBITDA positif avant un horizon lointain, historique faible, business model risqué
- L'utilisation des DCF sur une start-up : possible en cas d'EBITDA positif dans le BP, inconvénient de la Valeur Terminale, doit-on pour autant abandonner les DCF ?
Mettre en œuvre des méthodes et approches spécifiques de valorisation des startups
Appliquer les approches spécifiques de valorisation des startups
- Les approches par score : l'utilisation de la méthode BERKUS, exemple, les limites de la méthode
- Les approches par retour sur investissement exigé : la méthode dite de l'école de Chicago : les scénarii (du worst case au best case), la méthode dite des Venture Capitalists : le choix du comparable, la normativité, le choix du ROI et du niveau de risque
- L'utilisation de multiples de KPIS : les KPIS liés aux start-up, l'exemple du coût d'acquisition des clients
Adapter les méthodes d'évaluation en fonction du stade d'avancement
- Le cas du seed capital : approche plutôt que méthode
- Les séries A, B et C : des approches spécifiques aux DCF et aux comparables
Sessions disponibles en INTER
Choix du lieu de session
À qui s’adresse cette formation ?
Responsables comptables - Responsables administratifs et financiers - Directeurs administratifs et financiers - Contrôleurs de gestion - Dirigeants de start-up - Experts-comptables - Avocats – Investisseurs – Analystes financiers
Pré-requis
Avoir le niveau de la formation :
Moyens pédagogiques
- Dispositif de formation structuré autour du transfert des compétences
- Acquisition des compétences opérationnelles par la pratique et l'expérimentation
- Apprentissage collaboratif lors des moments synchrones
- Parcours d'apprentissage en plusieurs temps pour permettre engagement, apprentissage et transfert
- Formation favorisant l'engagement du participant pour un meilleur ancrage des enseignements
Satisfaction et Evaluation
- L'évaluation des compétences sera réalisée tout au long de la formation par le participant lui-même (auto-évaluation) et/ou le formateur selon les modalités de la formation.
- Evaluation de l'action de formation en ligne sur votre espace participant :
- A chaud, dès la fin de la formation, pour mesurer votre satisfaction et votre perception de l'évolution de vos compétences par rapport aux objectifs de la formation. Avec votre accord, votre note globale et vos verbatims seront publiés sur notre site au travers d'Avis Vérifiés, solution Certifiée NF Service
- A froid, 60 jours après la formation pour valider le transfert de vos acquis en situation de travail
- Suivi des présences et remise d'une attestation individuelle de formation ou d'un certificat de réalisation
Financement de la formation
Vous êtes salarié(e) d’entreprise ? Vous pouvez vous faire financer votre formation par le plan de développement des compétences de votre entreprise (ex- plan de formation) :
Le plan de développement des compétences, c’est l’ensemble des actions de formation établi à l’initiative de l’employeur dans le cadre de la politique de ressources humaines de l’entreprise. Il est annuel et s’élabore généralement en fin d’année. D’après la loi du 5 septembre 2018 « pour la liberté de choisir son avenir professionnel », l’action de formation est désormais définie comme « un parcours pédagogique permettant d'atteindre un objectif professionnel ». De nouvelles actions de formation font ainsi partie de cette définition comme : le tutorat, l’AFEST, le MOOC, le mentoring…
Tous les salariés de l’entreprise peuvent être concernés par le plan de développement des compétences, quelle que soit la nature, la durée de leur contrat ou leur ancienneté.
L’OPCO gère, généralement, les dépenses liées aux coûts pédagogiques, rémunérations et allocations formation, transport, repas et hébergement.
N’hésitez pas à vous rapprocher de votre service RH/ formation pour plus d’informations sur les prises en charge possibles.
Si vous ne connaissez pas votre OPCO, vous pouvez vous rendre sur le site du ministère du travail en suivant ce lien.
Formations complémentaires
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