Le marché des dérivés de crédit a mis beaucoup de temps à trouver un nouveau souffle à la suite de la crise de 2008. Aujourd'hui ce type de produits crédit regagne la faveur des intervenants en proposant une approche beaucoup sécurisante, plus protectrice, respectant l'esprit initial de ce type de produits. L'évolution du coût de ces couvertures et la manière de gérer l'exposition à ces produits est au cœur de cette session de deux jours qui vous propose d'étudier et de maîtriser le vaste panel des méthodes utilisées pour pricer un dérivé de crédit mais aussi de gérer et de modéliser les risques associés.
Objectifs pédagogiques
- Modéliser et gérer le risque de crédit avec des outils dédiés
- Définir l'ensemble des sous-jacents et mécanismes de CDS et CDO
- Quantifier l'impact de toute modélisation sur les notions fondamentales de spread de crédit et indicateurs de risques
Programme de la formation
Modéliser et gérer le risque de crédit avec des outils dédiés
Analyser la modélisation du risque de crédit
- Approche structurelle
- Approche réduite
- Approche hybride
Définir le spread de crédit : estimation et comparaison inter véhicule de crédit
- De la probabilité de défaut au spread de crédit
- Valorisation des dérivés mono sous-jacents : CDS, CLN, Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps, Callable Asset Swaps
- Spread théorique d'un indice de CDS
- Equivalence de spreads, définition
- OAS, Bond Spreads, CDS Spreads
- Asset Swaps, Market-Value Asset Swaps
Définir l'ensemble des sous-jacents et mécanismes de CDS et CDO
Gérer le risque de crédit
- Approche statique
- Couverture en nominal
- Couverture en valeur de marché
- Couverture par strip de CDS
- Approche dynamique : indicateurs alternatifs de risque
Gérer les dérivés de crédit multi sous-jacents
- Notion de corrélation de défaut
- Evaluation du Nth-to-Default swap
- Etude de sensibilité du FTD
Quantifier l'impact de toute modélisation sur les notions fondamentales de spread de crédit et indicateurs de risques
Modéliser des options de crédit
- Options sur CDS single-name
- Options sur indices de CDS
Etablir le pricing des CDOs synthétiques
- Approches par copule gaussienne : approche homogène / hétérogène
- Notions de corrélation de base et de corrélation composée
- Skew de corrélation et extensions de l'approche gaussienne
- Delta des tranches de CDOs synthétiques : analyse de comportement et sensibilité aux hypothèses de corrélation
Mettre en place le pricing des CDOs bespoke
- Comment générer une surface de corrélation de base ?
- Comment tenir compte des points d'attachement et des maturités non standards, des portefeuilles de référence sur mesure ?
À qui s’adresse cette formation ?
Toutes les fonctions opérationnelles d’un Front Office (Banques, Assurances, Sociétés de gestion/Asset Managers, Banques privées, Family office, Courtiers) – Analystes crédit - Analystes quantitatifs - Senior bankers - Relationship managers Institutionnels - Département Risk Management - Contrôle interne - Audit bancaire - Collaborateurs middle et back office - Juristes - Managers et collaborateurs de la fonction IT - Consultants SSII Banque-Assurance - Relation Investisseurs
Pré-requis
Avoir une expérience pratique sur le sujet ou avoir suivi la formation :
Moyens pédagogiques
- Dispositif de formation structuré autour du transfert des compétences
- Acquisition des compétences opérationnelles par la pratique et l'expérimentation
- Apprentissage collaboratif lors des moments synchrones
- Parcours d'apprentissage en plusieurs temps pour permettre engagement, apprentissage et transfert
- Formation favorisant l'engagement du participant pour un meilleur ancrage des enseignements
Satisfaction et Evaluation
- L'évaluation des compétences sera réalisée tout au long de la formation par le participant lui-même (auto-évaluation) et/ou le formateur selon les modalités de la formation.
- Evaluation de l'action de formation en ligne sur votre espace participant :
- A chaud, dès la fin de la formation, pour mesurer votre satisfaction et votre perception de l'évolution de vos compétences par rapport aux objectifs de la formation. Avec votre accord, votre note globale et vos verbatims seront publiés sur notre site au travers d'Avis Vérifiés, solution Certifiée NF Service
- A froid, 60 jours après la formation pour valider le transfert de vos acquis en situation de travail
- Suivi des présences et remise d'une attestation individuelle de formation ou d'un certificat de réalisation
Financement de la formation
Vous êtes salarié(e) d’entreprise ? Vous pouvez vous faire financer votre formation par le plan de développement des compétences de votre entreprise (ex- plan de formation) :
Le plan de développement des compétences, c’est l’ensemble des actions de formation établi à l’initiative de l’employeur dans le cadre de la politique de ressources humaines de l’entreprise. Il est annuel et s’élabore généralement en fin d’année. D’après la loi du 5 septembre 2018 « pour la liberté de choisir son avenir professionnel », l’action de formation est désormais définie comme « un parcours pédagogique permettant d'atteindre un objectif professionnel ». De nouvelles actions de formation font ainsi partie de cette définition comme : le tutorat, l’AFEST, le MOOC, le mentoring…
Tous les salariés de l’entreprise peuvent être concernés par le plan de développement des compétences, quelle que soit la nature, la durée de leur contrat ou leur ancienneté.
L’OPCO gère, généralement, les dépenses liées aux coûts pédagogiques, rémunérations et allocations formation, transport, repas et hébergement.
N’hésitez pas à vous rapprocher de votre service RH/ formation pour plus d’informations sur les prises en charge possibles.
Si vous ne connaissez pas votre OPCO, vous pouvez vous rendre sur le site du ministère du travail en suivant ce lien.